++++++++++++++++++++++++++
1..韓國怎樣在亞洲金融風暴的斷垣殘壁中,浴火鳳凰再起,指數從兩百多,漲到兩千點的故事.
1)韓國這樣政治人物有格的國家,整個國家當然越戰越勇,南韓總理辭職 為歲月號海難負責 | 風傳媒 狠狠地把處處政客硬掰不負責任的台灣拋在腦後,
(政治人物中極少數有格的林義雄,卻成黑道漂白政客大狼顛倒是非的批判對象,成媒體混淆視聽的大新聞..)
2)韓國在亞洲金融危機後,浴火鳳凰,企業大整併,記憶體面板成大老虎,把台灣大混小混的小貓小老鼠咬的遍體是傷;
大步邁入新產業,手機,文創韓劇韓流韓國少女少男團,
--韓國富二代江南大叔,創作以諷刺貧富不均惡化的世界共同現象的騎馬舞,
感動世界穿越世界不同文化,風迷全世界,成媒體焦點....
--台灣的富二代也創造媒體焦點:李宗瑞淫照事件
http://zh.wikipedia.org/wiki/李宗瑞淫照事件
3)看看韓國怎樣在亞洲金融危機斷垣殘壁中,浴火鳳凰再起,
請見我在2007-12/07文章--亞洲金融風暴時,韓國趁勢天蠶巨變成浴火鳳凰(談韓流創新)http://jlprudentiss.blogspot.tw/2013/09/jl.html
4)--我對韓國的邂逅.起於十幾年,從韓國同事,韓國客戶開始,
起初,我是台灣股市產品負責人(Taiwan Products Head),
鑑於台韓股市在亞洲極度相似性,因此集團亞洲研究部大老闆安排我到韓國,
參加他們年度研究部腦力激盪會議(Brainstorming),也把台灣相似相同性公司提供參考,
那時住的首爾飯店,飯店外不遠,人群--示威,示威,示威;
晚餐吃的是---泡菜+泡菜+泡菜(還有炸悉蟀和蛹配酒--吃起來像炸蝦)
示威與泡菜---成我以及當時一般人對韓國的印象.....
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++
2..從亞金風暴前韓國企業看現在中國企業:中企現在看起來本益比低,似亞洲金融危機前,韓企公司治理差,財報地雷充斥,因而世界法人只願買的低本益比影子...
1)亞洲金融風暴前,台積電鴻海等台企PER 當時40~60倍,三星竟然不到10倍
這種現象為何發生?因韓企財報不透明,公司治理差,交互持股,高度財務槓桿,負債比超高, 裏面藏汙納垢,亞洲金融危機時,韓國趁勢天蠶巨變成浴火鳳凰創新韓流(2007-12/7) ,http://jlprudentiss.blogspot.tw/2013/09/jl.html
台積電公司治理如有90分,韓財團當時大多不及格,資訊又超不透明,
典型炸彈是,突然某子公司銀行提呆千億,半導體公司持有40%股權,透過汽車營建子公司,又持有另外30%...,半導體大好時,你買台積電是純度 100%半導體,買三星電子則可能是不到30%是半導體,強搭20%家電,20%銀行,20%汽車,10%營建.....這樣公司你願付多少本益比?答案 是5~8倍,景氣高峰最高10倍左右,當時台灣電子龍頭則付40~60倍.
亞金風暴後,韓國產業結構重整更聚焦,公司治理改善,負債降低,
即令獲利不變,光是PE-rerating,股價與指數就可漲2~3倍.
韓股從2百多點,漲到2007年2千點....
2)如果中國企業能痛定思痛,好好整頓財報,世界法人才能安然投資,...
但韓國走向法治,中國仍然是人治,這方面改善,
中國這方面改革恐怕還有長遠路......
像這次改朝換代,說變就變,像傳說中,原來郭台銘重壓的薄熙來遭整肅,
鴻海沉潛一段,還要重新布局,...
重壓到幾年前權頃一時的周永康的台商港商有誰?(李嘉誠嗎???)
也要沉潛再沉潛,才能再出發路透：周永康貪腐窩案涉逾900億元 - BBC中文網 http://www.bbc.co.uk/zhongwen/trad/china/2014/03/140330_china_corruption_zhou.shtml
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
3..歷次轉空中國財報地雷頻爆不要大驚小怪!!
1995年,我在前外資公司帶著家小赴香港就任大中華證券經紀部的董事,正好從香港躬逢1996~97年的盛會,
1)1997年中,英國政府正式將香港移交還中國,移交前1年,
香港的房市股市都狂奔,依照關係來投資的紅籌股最瘋狂,
感染到台灣也炒中概股,最著名代表就是很會隨勢操作的上海幫的中華汽車,題材結束後,股價從高點腰斬,再腰斬,再....才見底....
2)在美國為解決國內經濟大撒錢降息輸出泡沫下,不只中港台股,東南亞股市股價也狂飆,投資界一致性看好的投資主題是亞洲新興經濟奇蹟,
股市投資都是漲數倍,房產金融股都是領頭牛,
漲時重勢跌時重質,漲時只看題材,
等資金反轉,開始轉跌,才發現抱一堆地雷,處處是中股的財報地雷,
3)以後富達的王牌基金大師安東尼波頓,操作中國旗艦基金,
他的十年磨一劍,退休前力作,大踩中國股財報地雷成重傷,
一生英明毀於中股財報地雷,黯然退休,
那是很多年以後,前幾年的事,是不必大驚小怪的後話!!!
4/17.大家已知故事:“欧洲股神”安东尼·波顿：我错看中国！wsj.http://wallstreetcn.com/node/85952
4)每當股市多頭後轉空,多頭重勢衝題材,衝完本夢比後,轉空轉重質,
財報地雷就自然浮出,
1996~97年的這些飆關係本夢比的紅籌股泡沫與中股財報大地雷,
2008年轉空,再浮出中國國務院直屬下--中信泰富財報作假,股價跌80%,
一系列財報地雷;這些故事記在:
1996~97香港回歸紅籌股泡沫炒借殼上市與關係本夢比,
泡沫破財報爆股價崩跌故事,2008年底重演
http://jlprudentiss.blogspot.tw/2013/10/jlp1996972008.html
5)如果世界股市經歷5年大多頭後轉空的今年或明年,
中股再習慣性浮出財報地雷,也不必大驚小怪!!!
6)當中國經濟金融烽火連天後,處處是便宜好貨的機會時,
你要確定自己還有飽滿現金,可以像巴菲特去危機入市撿便宜!!!
可別像新光金,多頭頂追頂,全無未雨籌繆,
大修正時,被地雷炸的滿身傷,
谷底時,處處是便宜好貨的機會時,因缺現金,
只能用跳樓大拍賣價,賣最寶貴資產換現!!!
多年以後,老闆想到都要哭!!!
++++++++++++++++++++++++++++
4..現在,中國銀行地雷與公司債頻爆!不過,台灣的銀行很勇敢,尤其是兆豐是衝頂王!
1)2014-3/13.中國式的財務工程?作假帳中股只有被美國SEC起訴的20家嗎?現在準備去上市的就不做假帳嗎?來台灣的中國TDR股很多股價崩跌，都沒做假?還是台灣SEC都在睡覺?放任?
2) 中國學台灣，每次股市大跌破底，就用開放外資投資,增加MSCI要納入A額度來救市，美國SEC適時起訴中國企業，提醒投資介，中國企業的報表作假問題重重!!!
中國發出救市訊後，搶短反彈後，信託地雷公司債地雷都沒解決，..
----------
3)3/12.wsj.SEC起诉中国生猪供应商财务造假http://wallstreetcn.com/node/80441
3/12.wsj摘.美国證券監管機構SEC，周二对中国饲料及生猪供应商艾格菲，及其数名前高管提起诉讼，指控会计造假虚报2.29億美元收入。SEC 指控该中国公司，为提高市值，2008到2011年间伪造销售饲料发票，捏造不存在生猪销售数据，虚报出售生猪重量，透过财务造假把收入提高 71-103%，作整套假账掩盖作假。
昨爆出欺诈诉讼是过去两年来美国监管对中国企業系列调查最新一宗。目前已有20家中國概念股遭SEC欺诈诉讼。
SEC法律部门判决四大会计师事务所（普华永道、安永、德勤、毕马威）的中国分部暂停美国執業6個月，認為这些事务所“有意”不向美国监管机構遞交部分涉 嫌欺诈的中国企业的审计底稿。美国SEC指控四艾格菲高管通过执行骗局，或事后隐瞒等方式参与其中。包括董事長，前執行長，前財務長，和前監察人。
4)2013-1/29.FT. 在華20年的Caterpillar說:因發現7個月前剛收購的中國年代煤機(ERA Mining Machinery)“蓄意、持續多年、有配合的會計不當行為”、決定減記2/3價值。年代原董座衛興華昨表震驚失望和意外,他說和外界一樣，所知全部信 息就是多年來收入確認和庫存多層面作假;如Cat說法真實，那麽Cat及中國的投資人有權知道，中國典型會計作假為何逃過一家跨國公司從交易宣佈到完成6 個月仔細查核的眼睛?
去年11月，年代煤機進一步暴露出更多問題。卡特彼勒在一次例行的存貨清點中發現實際庫存數量與財務賬簿上記錄的庫存數量不符，並在進一步的調查中發現了“成本結轉不當”和“收入確認方式不當”等問題。
卡特彼勒在一份聲明中稱：“相關個人的行為明顯存在過失，並且是在我方收購以前為了誇大盈利能力而故意為之。”
年代煤機主要生產煤礦液壓支架。2010年，該公司反向收購了一家經營不善的家庭影視產品公司，由此實現了在香港的上市。多倫多上市公司嘉漢林業(Sino-Forest)也曾運用了同樣的上市手法，在曝出一起會計醜聞之後，該公司已在去年申請破產保護。
1/25.FT.2012 年Caterpillar(Cat)以8.86億美元收購中國年代煤礦機電時，盡職調查由兩家世界頂級會計公司幫助，德勤(Deloitte)和安永 (Ernst & Young)。卡特彼勒上周表示發現年代煤機存在會計違規行為，發現年代煤機存在“蓄意、持續多年、有配合的會計不當行為”，以誇大自身在被收購前的盈利 能力，為此做5.8億美元商譽減記，損失超過收購價一半。兩會計公司受投資者和監管機構指控
5)鄭人瑋: 據了解，因為F股的財報幾乎都是某會計師事務所簽認，證交所現在對這家會計師事務所很感冒，哈哈哈,我想是現在還沒發生惡意詐欺或是投資人去檢舉，如果有的話，金管會就會開始動作了！
--JLP:只能很感冒而已???美国證券監管機構SEC直接起訴高管,SEC法律部门判决四大会计师事务所（普华永道、安永、德勤、毕马威）的中国分部暂停美国執業6個月........在台灣,為啥那麼好混??都沒事???
--陳仲興: 前金管會高層親口告訴我："F"的都不敢碰，除非很熟，否則千萬別碰F股！因為制度的關係，讓這些公司很容易作假帳，一般人根本無法判斷孰真孰假.....
+++++++++++++++++++++++++++
5..從亞金風暴前韓國企業看現在中企地雷:中企真很缺錢?急著用"後門上市恆生成分股"大搶錢兼救市?以規模直接逼MSCI實質增中國權值?
4/17.FT摘./中信泰富宣佈接手母公司370億美元資產 - 新聞與分析 /.http://big5.ftchinese.com/story/001055819
香港股市很快將出現另一家像李嘉誠和黃般的重磅權值集團股，就是在香港恆生成分股的中信泰富(Citic Pacific:中國國務院屬下)，中國母公司將注入370億美元資產(約注入1.1兆台幣;按:即從後門上市)，成擁有中信銀行(Citic Bank)和中信證券(Citic Securities)等上市公司股份，到各種非上市股份，包括房地產、建築、傳媒、製造業乃至中國足球超級聯賽俱樂部北京國安足球俱樂部。
新公司將成中國最大多行業企業集團。中信泰富將花2270億元人民幣（合370億美元），其中包括約500億元人民幣現金和向中信集團發行的新股票。
(大搶錢)並與港交易所商定，中信泰富隨後將把擴大後實體12%的股份配售給機構法人，使其自由流通股比例恢復至15%最低要求。
4/16.維基.中信泰富建議於收購完成後將中信泰富的英文名稱「CITIC Pacific Limited」改為「CITIC Limited」，中信泰富的中文名稱「中信泰富有限公司」改為「中國中信股份有限公司」。http://zh.wikipedia.org/wiki/中信泰富
--5/6.Albert King: 中信集團借殼香港上市，再提昇香港股市的中國屬性，中國政府透過控股CITIC Ltd.亦加大其對港股的影響力。 A classic example of reversed takeover!
--Ryan Chao: 另一種企圖操作改變香港制度的隱性手段！
++++++++++++++++++++++++++++++++++
6..未雨綢繆大搶錢?騰訊發債,微博上市.
1)騰訊(旗下:微信:WeChat)與微博則到國外搶大錢,騰訊發債,微博上市..
4/25.月前討論過,現上蔡媒體,更加惡化?其實不只鋼貿貸,還有大豆,黃金,圈地..保佑能度過6月季節性錢荒潮...
4/25.時.鋼貿貸款危機 快爆了?中国商品融资泡沫“传染”全球？/http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20140425000087&cid=1208
4/24.FT 摘.騰訊發行25億美元債券，為中國民企有史來最大規模一次債券發行，分3年期和5年期。2017年到期3年債收益率為2%。發行主體5年債規模20億美 元，2019年到期，收益率3.4%，5年債與美國債利差165基點，騰訊發債史上最低點，2011年騰訊首發美元結算債券時，收益率比美國債高375基 點，2012年債與美國債利差為275基點。這一利差高於亞馬遜或eBay等美上市同類企業，但比中海油或中石化等中國政府支持企業只高15到20基點。 2012年底，納指上市中國搜索引擎公司百度曾向美投資者發行15億美元債。是此前中國民企債券發行最高紀錄。目前評級機構標準普爾已為騰訊和騰訊通過其中期票據項目發行任何債券給出了A-信用評級。投資者暴露於大風險，因出現違約，他們只能向那些空殼控股公司索償。http://big5.ftchinese.com/story/001055915
4/18..陸銀監會嚴查鐵礦石融資風險，銀行擬升保證金_鉅
4/28.wsj.银监会将出手打压 铁矿石融资二季度崩盘？http://wallstreetcn.com/node/87635/路透社消息称银监会正调研铁矿石贸易融资；南都称五一后铁矿石信用证保证金将大幅提高。政府严控钢铁业信贷之际，上亿吨港口铁矿石的40%用作融资。业内称很多铁矿石贸易商资金链或断裂。二季度部分铁矿石贸易融资或消失
+++++++++++++++++++++
7.阿裡計畫美國史上最大IPO搶錢200億美元,-先排擠美中互聯股Twtr-18%,中概科技股暴跌!以後入MSCI成分股,像去年,長期將排擠台韓科技股權值!
1)5/7.wsj..全球科技股遭遇新一轮屠杀 中概股集体暴跌http://wallstreetcn.com/node/89076
阿里巴巴大股东软银今重挫5%，腾讯股价跌3.8%，股价盘中创年内新低。其中搜房网跌逾12%，500彩票网跌近10%，奇虎360跌逾8%。昨Twitter股价重挫逾18%，创IPO来新低，拖累纳指跌1.4%。
2)阿裡總市值估約969~1210億美元,約3兆多新台幣,約與台積電相當,將來必列在新興市場指數成分股的前幾大權值股,現在前幾大的台積電三星等,權重會被自然排擠...,
3)FT.中國電子商務巨頭阿裡巴巴周二遞在美IPO招股書，可能成美國有記錄來最大規模IPO。迄上月，阿裡自估每股40~50美元。自估總市值 969~1210億美元，比年初自估值高一倍。阿裡巴巴計劃籌集10億美元，但知情人士表示，實際打算籌集約200億美元，表示它將成為美史上最大規模 IPO。
阿裡去年國內平臺銷售商品總價近2500億美元，自稱為全球最大在線和移動商務公司。據估阿裡經天貓(Tmall)及淘寶(Taobao)網站控制中國電商市場80%市占。
此次IPO受益主股東有持股阿裡22.6%的雅虎，及持阿裡34.4%日本軟銀。軟銀計劃續持相應股份。雅虎計劃出售部分股份。其他阿裡知名投資者包括新 加坡主權財富基金淡馬錫及美基金銀湖(Silver Lake)。馬雲本人持8.9%股份。阿裡希望採納董事會結構企業治理被質疑。招股書說來自阿裡及其關聯公司28高管將組合夥人團隊，有提名多數董事“專 屬權”。
4)去年世界股市,由臉書騰訊領軍,大流行網通股,中國很多中概網通科技股也上市,排擠台股硬體科技股,台股IC設計,OEM廠成提款機,....
5/13.cn.wsj.com/big5/20140513/tec161906.asp 京東與中國最大電子商務阿里大不同。京東直接售給消費者售商品，需像亞馬遜花錢在倉庫網絡和配送車輛。阿里主要為買賣家搭台，業務模式不同產生額 外成本反映在京東盈利能力上。京東迄今未實現盈利，阿里卻已盈利多年。京東估值時採不常見市銷率而非市盈率。京東在美募股兩天後已獲足額認購。京東計劃美IPO籌資最高17億美元，并通過向戰略伙伴騰訊非公開售股融資12億美元。按交易額計京東是中國第二大電子商務公司。
5/14.http://wallstreetcn.com/node/90078 腾讯明日1股拆5股：降低购买门槛 停牌至29日...
5/15.wsj.虎口夺食？中概股将密集在美上市http://wallstreetcn.com/node/90324
3/12.騰訊現在市值超過英特爾、思科和惠普,你想到啥???
wsj.中國社交網絡和遊戲公司騰訊現在市值略高於1500億美元，已超過英特爾、思科和惠普等美國科技巨擘。今年來，騰訊股價在香港交易所已漲超過25%，如該股保持這種上升勢頭，那麼其市值可能很快超越周一收盤市值為1690億美元AT&T。
++++++++++++++++++++++++
沒有留言:
張貼留言