2013年9月8日 星期日

"中國"身為資本主義俱樂部的最新成員要戒慎恐懼妥為因應千年變局-資本主義的浮華世界沒有永不結束的宴席,而且常常以鄰為禍(08年1/17)

下文在2007年年底與2008年初間完成(圖表有連結,會自動更新)(後3/7-3/26補充)
JL文(08--1/17)-"中國"身為資本主義俱樂部的最新成員要戒慎恐懼妥為因應千年變局-資本主義的浮華世界沒有永不結束的宴席,而且常常以鄰為禍(1/17)1.歐洲資本主義, 從1494年威尼斯商人成立交易所芻形,迄今五百多年,
從來不缺乏週期的新經濟與新興市場帶來繁榮浮華,也從來躲不掉隨後而來的泡沫,

從荷蘭東方殖民地新興市場帶來的東印度公司與鬱金香泡沫,
美洲殖民地新興市場帶來法國的密西西比泡沫與英國南海泡沫,

其後帶來英國與美國鐵路新經濟繁榮與泡沫,與2000年網通新經濟的狂飆與殞落等等,

歷史上總是重複同樣故事:資金氾濫以一個新興市場或新典範經濟型態出現,
造就一 波浮華繁榮,延伸到炫耀的頂峰--古董精品豪宅

等到人們誓言這次不一樣時,新世代人們心目中永不止息的宴席,砰然結束,
宴席結束,總會有不願離場賓客,流連忘返.

2.美國英國處理經濟泡沫,如家常便飯,最常見的是自家經濟失火,
處理自 家火災時,把鄰居給燒掉,或大灌消防水把鄰居灌成水鄉澤國,

火災過後,美國重生速度很快,
但它的鄰居卻受重創,要精簡勤樸很久,才能復原,日本,亞洲金融危機都是很好例子 .

3.中國剛加入資本主義俱樂部,第一次享受成長的繁華果實與浮華景象
(參見小說浮華世界與鍍金時代的場景,與一二百年後,現在剛暴發的中國有多麼相似),

歐洲四五百年來已經經歷處理N次泡沫.美國一直到1913年12月23日,才從歐洲輸入猶太人智慧,
由華寶家族外放至美國女婿--Paul M Warburg協助下建立聯邦準備銀行.
(The Warburgs P136)(買華映的華寶平克斯--WP,也是華寶家族之後)


亞洲日本,東南亞在前幾次美國用灑錢解決內部經濟失火問題時,造就了"日本第一 ","亞洲經濟奇績",
2000年為解決網通泡沬的衰退,灑錢降息到46年低點,造就美元崩跌與房金油原料新興市場狂潮,
如果陶醉其中,而不知防範,中國下場可能就是"日本失落的十年"與"亞洲經濟危機"翻版.

4.在網通新經濟泡沫高峰時,老謀深算的英國銀行家(多直接或間接與猶太人有淵源),
把握百年難得股市狂潮,前十大,幾乎一致趁高價把自己獲利了結
(記住Jesse Livermore名言,該注意他們做什麼,而非說什麼)

舉排名前幾大例子:
華寶(英國第一投銀-猶太集團)賣給瑞士銀行,旗下Mercury賣美林,
Mongan Grenfell(原大摩在英公司) , Thonton , Kleinwort Benson賣給德國銀行,

Robert Fleming(台人較熟名為怡富)賣給美國大通銀行,再併入摩根銀行,
寶源分拆證劵部門賣給美國的銀行,Gartmore賣法銀等.
(霸菱因危機,更早前被荷商ING併購,荷銀也買浩威),法國也採購幾家.

美國投資銀行龍頭高盛(猶太集團),也在網通泡沫最高點,
將百年來引以為傲合夥制,改成股份制上市,獲利了結,

它的最著名分析師艾比柯恩女士-也是猶太人,素有華爾街的多頭總司令之稱,
也一邊喊多,另一邊大量拋售自己的高盛持股.

(日本人相反,就在最高點2000Q1,競相發行募集規模創紀錄的網通數位基金,追高網通股在最高點,
台灣當時散戶也熱烈認購網通數位新基金,其中最知名者隔年九月,淨值由募集10元剩2.8元,
七年後現在為3.8元.現在熱追原料能源基金,像極了當年)

5.這些都是猶太人從猶太舊約聖經,幾千年歷史教訓得到寶貴經驗(創世記,41,42章)
埃及法老王夢見七隻肥牛由尼羅河浮上來,又夢見七隻瘦牛也浮現,七隻瘦牛吃掉七隻肥牛,

法老不解夢境,深為所苦,謀士也苦無對策,後來猶太獄犯-喬瑟夫預言家出面解夢,深獲法老王歡心,
破例起用奴隸罪犯為財長(或首相?)

喬瑟夫解夢-解釋豐裕之後必有蕭條,浮華世界沒有永不結束的宴席,
七隻肥牛是七年大豐收,之後,必有七隻瘦牛就是七年大饑荒,
(可笑的是號稱中國經濟智囊的林義夫,認為中國經濟30年高成長後,可以再保持30年高成長???)
在大豐年穀賤時,大規模建倉積穀,以備荒年,
連年荒年果然來臨,埃及果然有備無患,還在飢荒時,穀貴開倉釋穀,财政持盈保泰.

6.中國剛加入資本主義俱樂部,正在享受第一次成長的繁華果實,也正陶醉在"大國崛起的美夢"
(買一本新國富論-The Wealth and Poverty of Nations--1998,David S.Landes-
哈佛經濟史教授著,比較兩者內容,就可知兩者有多麼神似,
除了後者商業包裝華麗,前者內容較廣泛週延..........)

正如同日本當年享受日本第一美名,
買下美國精神標誌--好萊烏影業公司與紐約洛克菲勒中心,天價買下梵谷名畫,
亞洲小虎小龍也都陶醉在經濟奇績成就時,

好似豐年後的飢荒,好似屠城木馬----日本泡沫危機,亞洲金融危機悄悄浮現,
接著以迅雷不及掩耳之勢襲擊,打得日本第 一的日本經濟,十年不得翻身,
打得經濟奇績的亞洲龍虎,如骨牌一樣,一隻隻倒下都變成疲軟毛蟲.
為首,領銜發動總攻擊的,正是猶太金融幫首領--索羅斯(Geoge Soros ).

7.中國剛加入資本主義俱樂部,正在陶醉"大國崛起的美夢"的當兒,
誰都不知道危機何時會來?

但從老猶太幾千年的經驗,可 知道:
----該來的一定會來,來的時候經常是以迅雷不及掩耳的態勢發動總攻擊,

---浮華世界沒有永不結束的宴席, 豐裕之後總跟著蕭條,(BOOM-BURST)

----美國經濟失火滅火過程中,原來泡沫前的日本第一變倒數第一/亞洲經濟奇蹟變亞洲金融危機

----猶太人的循環祖訓,獨立思考特質,
與常退為第三者客觀立場觀察,常因此擔任泡沫戳破者角色,這次動向如何?
中國--資本主義俱樂部新成員--從來沒有處理大規模泡沫爆破的經驗,要戒慎恐懼,妥為模擬因應.


8.日本泡沫崩跌起於股市房市與金融機構壞帳,亞洲金融危機也起於股市房市與金融機構壞帳,
這次美國次貸危機,也是起於房市股市與金融機構壞帳.

(美國房市見頂,到股市經濟出現次貸危機歷時一年半,泰國一年半,中國與台灣要多久?兩者都要妥為因應,以中國去年迄今的升息調控,表示已上緊發條,台灣還陶醉在勝選狀況外,自己要懂得自力救濟因應危機,新政府的紀錄,除引中國人來台當泡沫最後一隻老鼠/國安基金護盤/假擴內需灑錢/最後納稅人錢賠付銀行房壞貸帳外,恐怕不會有其他作為) 見文:封面魔咒4.
台灣與中國股市房市,都是這波資產泡沫最末班車,台灣與中國金融機構公司治理遠低於美歐金融機構,泡沫破時,金融呆帳豈會例外?
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9.(下表2007年世界25大市值公司,
中國公司換成日本公司與銀行,就是日本泡沫頂峰時,世界前25大市值排行榜.
石油公司換成網通公司,就是網通泡沫新經濟時,世界前25大市值排行榜,
石油公司換成鐵路公司,就是一百多年前,鐵路新經濟泡沫時,世界市值前25大公司排行榜)
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10.台股多頭時,左抱美國科技股,右擁中國成長收惠股,
世界走空時,台股先被美科技股踢一腳,
如果中國經濟不慎被美國經濟滅火時所傷,台股如與中國貼的太近,又要被踹一腳.
這是中收股中惠股潛在風險.
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11.另一圖表:
中國股市市值佔世界比重,一年內由1.89%增加6.23%到8.12%,
增加的來源,除中國股市狂飆外,ipo超大型新股上市增加籌碼也是重要原因.

中國比重數倍巨升,OECD國則慘跌:美國-6.26%,日本-2.2%,英國-1.35%,法國-0.65%,瑞士瑞典義各約降-0.33上下.

其實中國市值應加上香港股市市值,因香港股市已是以中國上市公司為主,
兩者相加,中國市值已達12.45%,為美國股市市值的44%,

遠遠高於第三四五六名的日7.5%,英6.35%,法4.44%,德國的3.58%.
用簡單數學計算,中國股價只要再漲一倍,加上一些IPO,股價市值就超過美國,獨霸世界第 一.
但輝煌之後,一定跟著的蕭條代價與善後,

比美國總統布希現在處理次貸危機難上千百倍,會令人焦頭爛額,動搖國本.

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12.繁榮浮華世界的表徵,如古董藝術拍賣商指數,炫耀財名牌品指數,家用耐久財指數,
賭業指數,旅館業指數等都大跌,甚而破底,
(回想去年在台熱賣精品基金,又套在最高點,他們果然找到更笨的人)

執著於這一次不一樣的人,相信豪宅決不受影響的人,看看猶太人的智慧,三思三思:

這次美國為解決國內房產次貸泡沫問題,連翻又急又大又低的降息,
又以鄰為禍,引發原料市場泡沫,(越南經濟危機先引爆.)像歷次泡沫宿命-終將暴破,
如何安度,如何不成的祭品,如何能駛得萬年船!?


From Bespoke


From Bespoke

浮華世界表徵之一----古董藝術(拍賣商)
蘇富比拍賣公司(SOTHEBY'S, NYSE:BID)-股價長線圖(可從股價走勢看出,在每次泡沫高鋒急漲而上,再急速下墜,將每次泡沫畫上句點.今年Q3歐美主流拍賣市場,冷鋒罩頂,股價也大跌,形成大頭)

浮華世界表徵之二----炫耀財名牌品
炫耀財指數急跌至三年底部,去年精品基金又是末波段到台灣,套住最後一隻老鼠

3-year Weekly Chart of the Dow Jones U.S. DJ US Leisure Goods Index Index
浮華世界表徵之三----家用耐久財(沙發,櫥櫃,高級裝潢等)指數跌破三年大底
3-year Weekly Chart of the Dow Jones U.S. DJ US Durable Household Produc... Indexsm
浮華世界表徵之四----賭業指數,如富比世股價,急速墜下(難怪-我們發瘋股--外資頻頻大量停損)
3-year Weekly Chart of the Dow Jones U.S. DJ US Gambling Index Indexsm
浮華世界表徵之五---不景氣時,旅遊是非必要支出先砍(台股還在炒兩岸觀光旅館,萬一....)
旅館業指數才幾個月就快腰斬----比爾蓋茲這回虧大了
3-year Weekly Chart of the Dow Jones U.S. DJ US Hotels Index Indexsm ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
3/7文,以下幾則新聞(附於下)真荒腔走板;

a.中國官員津津樂道:中國銀行市值是世界前三大,
讓人回想日本泡沫時,世界市值排行也都由日本銀行企業獨佔鰲頭.
b.俄羅斯普京說執政最大成就是股市市值大漲,漲幅超越中國?
c.林毅夫:中國經濟近30年保持10%左右的增長,且仍將維持該增長率30年不變(?)

評:(看了上述幾則報導,如果是他們本意,
如果中國與蘇聯決策者與經濟智囊,對資本主義經濟與股市理解,只有上述幼稚園程度,千萬不要相信他們有能力處理美國危機引來的中國/俄國泡沫危機,
台商--中國投資部位比重太大的人或新興市場,俄股投資太多的人,可能得適度降低風險.)
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a.1398.hk 工商銀-世界銀行市值第一,0939.hk-建設銀-世界銀行市值第二,3968.hk 招商銀--
如下圖股價從高點大約腰斬,這是去年中,台灣財經媒體與港台名嘴一致看好股,
直通車車party 最無可懷疑的概念股,(像當前台股--注意香港下圖:上述party過後股價的大修正)

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再看看中國石油(PTR),掛牌時,市值世界第一,比蘇聯等全世界一半以上國家股市市值還大,
比賺它兩倍獲利,油源存量多好幾倍的Exxon 還大,顯而易見泡沫,長線投資人巴菲特當然一走了之.

如今股價?見下圖,跌到原來高價一半不到,上海掛牌時,當慶祝世界第一市值的政治氣氛下,有多少入股的愛國小股民受傷.(美元計價:250跌至138.5,仍在探底)

另一個例子是太陽能股-中國無錫尚德--(下圖STP---當時台灣媒體不斷吹捧),
與台股能源股 一樣受到大家追捧,如今股價?(90跌至最低31.4,現36.85)


XOM為世界第 一大石油公司也是市直第一,CVX市雪佛龍,第二大油公司,STP中國無錫尚德
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附1.記者邱詩文╱綜合報導╱經濟日報:3/3 大陸銀監會副主席蔣定表示,大陸銀行業經營去年創下資產總量、總市值、獲利水準歷史新高等紀錄,工行、建行、中行更成為全球市值前三大銀行。..去年大陸商業銀行經營創下多項新紀錄,上市銀行總市值達到歷史新高。
截至2007年末,工商、農民、中國、建設等四大行市值合計8,288億美元,比2006年末增長35%,截至今年1月2日的統計,工商銀行、建設銀行和中國銀行市值分居世界前三大。

大 陸商銀的資產總量也達到歷史新高。2007年末,大陸前五大銀行總資產人民幣29兆元,同比增長17%,去年底大陸所有商業銀行總資產按年增加19.7% 至人民幣52.6兆元,債務總額增加18.8%至人民幣49.6兆元;同期五大國有商業銀行總資產按年增加15.6%至人民幣28兆元。
銀監會透露,去年大陸主要商業銀行的累計利潤為人民幣2,987億元。大陸商銀去年獲利水準達到歷史新高,不良貸款降到新低。蔣定指出,大陸四家股改銀行資產回報率平均為1.11%,達到英國「銀行家」世界排名前十家銀行的平均獲利水準。
銀監會1月發布的數據顯示,截至2007年第四季大陸境內全部商業銀行不良貸款比率為6.17%,與第三季末持平,但低於去年第一季的6.63%和去年第二季的6.45%。
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德國《科學資訊服務網》2月19日報道,經濟學家林毅夫教授首次亮相德國媒體,在霍恩海姆大學與經濟學專家進行了專業會談。..林毅夫教授稱,中國經濟在近30年保持10%左右的增長,並且仍將維持該增長率30年不變林毅 夫教授稱,2030年,中國將超越美國和歐洲成為世界最大的經濟市場,“中國、美國、歐洲、印度和日本將成為世界並行的5條巨龍。”
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附3.普京:股指超越中國是俄羅斯最大成就 2008年02月15日 張翀 梁旭(環球網)
普京稱,“俄羅斯銀行體系非常輕鬆的戰勝了經濟危機,股指增加了20%,是20年最好的,超過其他亞洲國家馬來西亞,新加坡,和中國。這是我們取 得的最大成就”。這是普京在任期內最後一場記者招待會上的“總結”。2月14日舉行的這場記者會上,普京總結了2007年的工作,並對任期內取得的成績表 示非常滿意。他將出任梅德韋傑夫整個任期內的總理。....
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附 4.3/26【鉅亨網編譯潘駿誼】中石油 (0857-HK)在成本增加以及中國政府對油價 控管的情況之下,限制了該公司在石油價格高漲的情勢下所能發揮的能力。他們只能眼看著Exxon Mobil Corp. (XOM-US)將取代他們,重返全球市值最大公司寶座。 中石油自去年11月 5日市值達 1兆美元迄今,其價 值幾乎衰減一半以上。..........
在新興市場上,也有相同的情況。 中石油與ExxonMobil的市值差距,從去年11月 5日 的5140億美元降至 8億美元。......ExxonMobil去年獲利 406億美元,達美國企業最高 紀錄,市值也來到4598億美元。 而中石油目前市值則為 4606億美元。 中石油去年11月在上海發行40億股,掛牌首日股價 連翻 3倍,也因此擠下ExxonMobil成為市值最大企業。 但這段時間以來,中石油股價已下跌 57%,而 Exxon Mobil則僅衰退3%。.......
中石油2007年在鑽井及建置管線的成本增加 30%, 約 360億美元,而 Exxon Mobil在這方面的費用則下降 3.1%。 Exxon Mobil 去年收益達3586億美元,是中石油的 3倍之多。

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